Craig Billings, CEO of Wynn Resorts Ltd., said he believes the large acquisition of company sto ...

Wynn CEO Craig Billings believes Tilman Fertitta investment a smart stock buy

Eksekutif puncak Wynn Resorts Ltd. mengatakan dia yakin akuisisi besar-besaran saham perusahaan oleh miliarder Houston, Tilman Fertitta, adalah keputusan investasi yang bijaksana, bukan awal untuk mengambil alih perusahaan.

Craig Billings, CEO Wynn Resorts yang berbasis di Las Vegas, berbagi pemikirannya setelah dia ditanya pada hari Rabu selama panggilan pendapatan kuartal ketiga perusahaan apa pendapatnya tentang pembelian Fertitta atas 6,9 juta saham Wynn, dilaporkan dalam pengajuan Securities and Exchange Commission bulan lalu.

Fertitta, pemilik tunggal dan CEO Fertitta Entertainment Inc., memiliki kerajaan restoran Landry dan merek restoran lainnya, operasi Golden Nugget Casino di beberapa negara bagian, termasuk pusat kota Las Vegas, dan Houston Rockets. Dia adalah sepupu dari keluarga Frank Fertitta yang memiliki Red Rock Resorts.

Berdasarkan harga penutupan saham perusahaan pada hari transaksi, investasi Fertitta diperkirakan mencapai $385 juta dan menjadikannya, dengan 6,1 persen saham, investor individu terbesar kedua di belakang Elaine Wynn, yang memiliki 8,9 persen.

‘Pujian’

“Kudos padanya karena dia melakukannya dengan cukup baik sejak dia tampaknya mulai mengakuisisi pada kuartal kedua ketika stoknya terlalu murah,” kata Billings. “Ini sebenarnya tepat di sekitar tempat kami membeli kembali saham juga.”

Sebuah laporan tentang pembelian Fertitta oleh analis industri game Las Vegas John DeCree, yang diterbitkan setelah transaksi, menyajikan teori mulai dari langkah itu hanya investasi pasif hingga kemungkinan itu adalah langkah pertama menuju pengambilalihan perusahaan.

Billings mengira itu yang pertama.

“Berdasarkan apa yang kami lihat mengamati daftar saham kami seperti yang kami lakukan terus-menerus, beberapa waktu di Q2 kami mulai benar-benar melihat akumulasi oleh bank-bank tertentu yang secara tradisional dikaitkan dengan transaksi derivatif,” kata Billings.

“Kami menyaksikan bank-bank itu menetapkan posisi di saham kami dan kami sangat menyadarinya. Secara keseluruhan, saya pikir itu hanya pengakuan besar dari nilai ekuitas kami. Tidak banyak lagi yang bisa dikatakan tentang itu.”

Laporan DeCree mengindikasikan akuisisi Ferttita atas saham Wynn sebagai transaksi investasi biasa akan bertentangan dengan strategi yang dia gunakan di masa lalu untuk mengambil alih perusahaan. Dia mengutip investasi awal di McCormick & Schmick’s dan Morton’s Restaurant Group sebagai contoh investasi awal yang mengarah pada pengambilalihan perusahaan.

Jika ini adalah investasi pasif, Fertitta seharusnya senang dengan tren yang dilaporkan dalam hasil kuartal ketiga Wynn.

Kerugian menyempit

Perusahaan melaporkan rugi bersih $142,9 juta, $1,27 per saham, atas pendapatan $889,7 juta untuk kuartal yang berakhir 30 September. Kerugian menyempit dari tahun lalu ketika perusahaan melaporkan rugi bersih $166,2 juta, $1,45 per saham, atas pendapatan sebesar $994,6 juta.

Penurunan pendapatan 10,5 persen dikaitkan dengan Makau, di mana tiga resor perusahaan bersama dengan setiap properti lainnya di sana ditutup selama 12 hari pada bulan Juli sebagai akibat dari wabah COVID-19.

“Ini terus menjadi tantangan di Makau dan hasil kami telah mencerminkan hal itu,” kata Billings selama panggilan telepon.

Ketersediaan untuk memperoleh visa online di China masih belum berlaku, katanya. Wynn juga akan mendapatkan lisensi 10 tahun lagi di Makau setelah mengajukan permohonannya pada bulan September.

Sementara itu, properti perusahaan di Las Vegas dan Boston menunjukkan peningkatan pendapatan masing-masing sebesar $68,4 juta dan $19,6 juta, dibandingkan tahun sebelumnya.

Wynn Las Vegas dan Encore naik tingkat hunian 88,8 persen dan tarif kamar harian rata-rata $ 426 untuk mengatasi permainan kasino yang tidak beruntung, di mana persentase kemenangan permainan meja sebesar 20,7 persen sedikit lebih rendah daripada tahun lalu dan di bawah kisaran yang diharapkan. antara 22 dan 26 persen.

Billings mengaitkan tingkat hunian yang tinggi dengan program hiburan di Las Vegas yang telah mengangkat semua resor, dan rata-rata tarif kamar yang tinggi dengan kualitas produk Wynn.

Dia mengatakan sementara bisnis grup tidak aktif pada bulan Januari dan Februari karena wabah varian omicron dan jumlah pemilih yang relatif rendah untuk CES, bisnis konvensi kembali dan Wynn mengalami bisnis yang kuat ketika Asosiasi Pasar Peralatan Khusus dan Expo Produk Aftermarket Otomotif berada di Las Vegas terakhir pekan.

Billings percaya properti Las Vegas akan berkembang sebagai hasil dari pembukaan acara “Kebangkitan” barunya dan di Boston, legalisasi taruhan olahraga pada akhir tahun akan menambah jumlah permainannya di sana.

Dia juga antusias tentang kemajuan di Uni Emirat Arab di mana perusahaan awalnya akan mengoperasikan satu-satunya kasino di emirat Ras Al Khaimah. Dia mengatakan rendering dari properti yang direncanakan kemungkinan akan didistribusikan pada akhir tahun dengan konstruksi diharapkan akan dimulai pada 2023.

Saham Wynn, yang diperdagangkan di bursa Nasdaq, turun $2,14, 3,04 persen, menjadi $68,28 per saham dalam volume di atas rata-rata. Setelah beberapa jam, saham naik 27 sen, 0,4 persen, menjadi berakhir pada $68,55.

Hubungi Richard N. Velotta di [email protected] atau 702-477-3893. Ikuti @RickVelotta di Twitter.

Author: Gerald Wilson